2021年美国最值得关注的IPO一览

2020年,美国IPO市场为6年中最为耀眼的一年。今年,IPO市场依然强劲,特别是科技股板块。本文是我们对2021年美国IPO的预期与对主要角逐对象的概述。

2020年美国IPO市场的表现如何?

2020年全球金融市场遭到疫情的重创,但美国首次公开募股(IPO)表现稳健,总计218家公司上市,比2019年多出36%;根据美国证监会的数据,募集到的金额跃升69%,至782亿美元。事实上,2020年是2014年以来表现最好的一年。

也就是说,2020年上市公司的数量多于2019年,募集的资金远多于2019年:20多只股票募集到超过10亿美元,其中包括DoorDash 和 AirBnB。

Renaissance Capital表示,2020年所有IPO的公司中医疗保健与科技公司占据了四分之三。这些板块未受疫情冲击反而从中获益,这个事实意味着大部分IPO的公司在上市后的表现强劲,明显强于大盘。

考虑到美国股市在2020年下半年收复疫情失地创下历史新高,上述事实就更加令人惊艳了。总的来说,标普500指数2020年上涨16%,但Renaissance Capital追踪新上市美股的IPO指数飚升110%。所以,投资者有充分的理由关注2021年新的IPO。

2021年美国IPO市场的前景如何?

多家公司已于去年底提交了上市书面文件,IPO市场依然热闹。年初我们已见到多家公司率先出手,比如消费金融公司Affirm、宠物用品公司Petco、时装零售商Poshmark和手机游戏套装公司Playtika。这些公司上市后股价均取得不俗的成绩,其中Affirm和Poshmark股价已经翻倍不止。

今年科技股可能再度雄霸IPO市场。大部分鼓吹上市的公司或多或少与科技挂钩,比如金融科技、电商与游戏公司。

值得注意的是,今年可能有越来越多的公司不走传统的IPO道路。对于有些公司来说,直接上市依然是一种选择,但越来越受欢迎的是SPAC,即特殊目的收购工具,这本质上是一种无业务的空壳公司,从投资者手中募集资金后买入另一家公司,以达到以更便宜的价格、更快的速度上市的目的。

2021年美国IPO排行榜

以下是2021年美国可能发生的最重要的IPO。关于今年英国IPO市场的解读,您可以单击此处阅读。

Coinbase IPO

Coinbase已成为数字货币届的风云公司。2012年,该公司以比特币购买门户的面目出现,现已成长为市场上较大的数字货币交易公司。

Coinbase确认已于12月提交了IPO申请,但没有透露组织架构与估值。

近几年,随着主流市场越来越熟悉数字货币领域,越来越多与数字货币与区块链相关的企业上市,但Coinbase的IPO可能令这些企业相形见绌。该公司2018年估值80亿美元,目前还不清楚其希望在IPO中达到的估值数字。

《财富》杂志报道,该公司IPO估值可能高达750亿美元,但原因之一是其表现很大程度与比特币等数字货币挂钩。该公司的佣金收入关键在于成交量,而数字货币价格近期的反弹推升了成交量。不过,人们也担心事实证明Coinbase的股价将和数字货币本身一样不稳定。

Flipkart IPO

美国巨头沃尔玛于2018年以160亿美元的价格买进印度电商Flipkart的多数股权,目前拥有该公司大量股票,并且有意在今年进行剥离。从各种媒体报道来看,Flipkar的估值有望达到400亿美元左右。该公司在2020年7月份的上一轮融资中的估值为250亿美元。沃尔玛表示,从购买这家公司的那一天起就有将其上市的计划。

Flipkart是印度最大的电商,其余少数股东分别为微软和腾讯等。Flipkart和亚马逊一样,是连接买卖双方的渠道,利用这一产生丰富现金流的模式投资于一系列其它颠覆性的公司,从时尚公司到科技公司,以拓展业务。

Instacart IPO

Instacart准备利用在线食品杂货外卖加速增长的时机,在今年启动IPO。Reuters在11月份报道,Instacart已选择高盛准备上市手续,目标估值在300亿美元左右。这个数字相比其于2020年年底进行的最近一次融资中的177亿美元估值有了明显的提升。

Instacart着力于通过其应用程序下单的食品杂货外卖业务,但也在拓展非食品领域,现在的外卖产品和沃尔玛相似。随着该公司将触角伸到新的领域,与Uber等外卖公司的竞争可能愈演愈烈。

Roblox IPO

在今年诸多准备上市的游戏公司中,Roblox是其中之一。玩家可以在Roblox的平台上创建数字世界,并在其中游玩、社交或学习,这就将社交网络与游戏平台相结合,人工生产内容并不无限扩展。

最近几年该公司出现了爆发式增长,每日用户数从2019年和2018年的区区1760万和1200万,井喷至目前的3600万人。2020年后9个月的营收总计5.887亿美元,前值为3.499亿美元 – 超过2019年4.882亿美元的销售定员。

Roblox目前仍在亏损,但现金流量惊人,9个月期自由现金流达到2.92亿美元,前值为区区600万美元。

值得注意的是,Bloomberg报道,Roblox可能选择直接上市而非传统的IPO。去年底有报道暗示,Roblox的目标估值为80亿美元,但近期的募资中估值高达295亿美元,有望成为今年上市公司中估值规模最大的新星。

Robinhood IPO

自从2013年成立以来,Robinhood就吸引了无数的目光。该公司一度因为超过1300万客户提供免佣金交易而名声在外。Reuters在12月报道,Robinhood选择了高盛着手其在2021年的IPO事宜,传闻中估值在200亿美元左右。在去年9月的上次私人募资中,该经纪商的估值达到117亿美元。

Robinhood上市面临的最大障碍将是监管审查。该公司曾被指责诱使高风险交易。马萨诸塞州在12月时指控其利用“激进的策略吸引投资小白”。

而该公司目前没有盈利以及运营模式与较大型经纪商迥异的事实同样可能带来非议。比如,美国证监会在2020年底指控该公司“在营收来源上误导消费者”。但Robinhood仍然拥有庞大的用户基数,在任何IPO中无疑都不会利用这一优势。

Checkout.com IPO

金融科技公司Checkout.com的创始人兼首席执行官Guillaume Pousaz告诉CNBC,公司当然准备在某个时点上市。Guillaume Pousaz称其为长期目标,表示没有快速IPO的压力。纵然如此,该公司也是2021年上市的候选对象之一。

Checkout.com运营一家整合了从电子支付、分析与欺诈管理工具的多组服务的平台。该公司据信已盈利多年,在2021年年初融资后,估值有望达到150亿美元 – 高于7个月前的区区55亿美元。

Pousaz说:“我们将上市。考虑到业务的规模,目前没有其它的选择。”

Lucid Motors IPO

Lucid Motors又是一家有望在2021年上市的公司。Bloomberg报道,该公司也在寻求以SPAC的方式快速上市,估值最高150亿美元。

Lucid Motors目前的处境和不久前的特斯拉很像。订单越来越多,公司的注意力正转向销售,期待在今年二季度向其美国客户交付新型轿车Lucid Air。Lucid Motors目前和特斯拉一样,着力于市场的豪华汽车,售价起点为略低于7万美元,也致力于在今后生产成本较低的车型。

Chime IPO

Chime正在考虑于2021的上市但并不着急。该公司通过手机提供金融服务,大部分营收来自于人们使用银行卡支付时产生的交易费。这是基于交易的业务,营收稳定。但Chime自称“更像消费者软件公司而不是银行”。

Chime的上一轮融资在9月份,据报道估值为145亿美元,相比18个月前的15亿美元显著上升。疫情期间消费者被迫在网上管理财务、购物,使得该公司的客户数量激增。

UiPath IPO

专注于自动化人类日常琐事以更好处理紧急工作的机器人公司UiPath在12月申请IPO,媒体报道时间为今年上半年。营收来自长期用户对其软件的订阅。

CNBC报道,该公司年营收3.6亿美元左右,客户数量超过6000人,其中有Amazon、Verizon等。UiPath的上市目标估值目前尚不清楚,但上次融资时的估值为102亿美元。

Marqeta IPO

Bloomberg报道,为发卡机构提供数字工具的支付公司Marqeta在11月雇佣了多家银行为其准备2021年上市募资100亿美元的事宜。在此之前,Marqeta不断放风说要上市。该公司的客户中有Uber等,主要合作伙伴有Mastercard等。

Marqeta上轮融资估值在43亿美元左右。该公司经历了强劲的增长,据报道2019年营收翻倍,达到3亿美元左右。

Databricks IPO

由Apache Spark、Delta Lake 和 MLflow的创始人成立的Databricks在去年10月放风说要在2021年IPO,据报道当时与多家银行接触上市上市事宜。Databricks经营一家综合平台,为微软、壳牌等公司提供大规模数据分析与数据工程,实质是处理与管理数据,为各大公司提供更好运营的洞察。

Databricks上次估值为62亿美元,但IPO的目标估值可能高得多。Databricks如果上市,归类于去年掀起波澜的Snowflake IPO。当时Snowflake股价在上市第一天翻倍。

GitLab IPO

帮助开发者分享与创建代码和软件的公司GitLab本来定于2020年上市,但计划搁浅,所以今年上市的可能性很高。推迟上市的原因是经济遭到疫情扰动,但其在一名为“成为一家上市公司”的网页上阐述了需要上市的理由,所以显然仍在认真考虑上市事宜。

GitLab的竞争对手GitHub于2018年以75亿美元“嫁入”微软。GitLab最近的估值达到60亿美元,但据称上市目标估值远大于这个数字。该公司的长期营收来自长期订阅,据信长期营收年增长率超过1亿美元。

SoFi IPO

CNBC报道,Social Finance(更常称作SoFi)将与上市实体Social Capital Hedosophia Holdings Corp V合并,于2021年年初上市。SoFi的核心业务是再融资借款与抵押借款,但已慢慢进入其它金融领域,比如投资与债务规划。该公司账面上有超过500亿美元借款,拥有100多万会员。

Arrival IPO

电动巴士与面包车生产商Arrival声称将在美国上市以拓展业务,这对于英国公司来说并不常见。该公司已经吸引了亚马逊等大型公司的注意,亚马逊已向其订购1万辆面包车,以实现车队环保化。Arrival已签署的合约金额总计12亿美元。

据预计Arrival不会通过传统IPO而是与所谓的空壳上市公司合并,以实现更便捷上市的目的。Business Insider报告,上市估值有望达到54亿美元。在最新的融资中,该公司的估值达到30亿美元。

对于寻求复制特斯拉那样的成功案例的投资者来说,Arrival无疑具有吸引力。但Arrival也将面临和特斯拉一样的挑战,即在亏损的时候维持增长,在汽车开始交付时迅速扭亏为盈的压力。

Coursera IPO

Bloomberg报道,向个人和机构提供在线课程的公司Coursera正在考虑上市。该公司与高校和企业,比如Imperial College London 和 Google合作,提供网课服务和学位服务,还向希望提高员工素质的公司提供培训服务。

该公司在2020年7月的时候估值为26亿美元,据报道上市目标估值为50亿美元。

Nextdoor IPO

运营着所谓“邻里中心”,即为本地人们提供安全交换商品、服务与信息的公司Nextdoor是又一家寻求利用疫情期间高成长机会的公司。该公司的盈利来自广告与介绍企业向某些领域提供本地服务。

据报道,去年美国首度进入封锁导致人们的生活本地化时,使用该公司应用程序的人数激增、参与程度明显上升。Bloomberg报道,Nextdoor寻求的估值在40亿-50亿美元之间。2019年,该公司的估值达到21亿美元。

Nextdoor的主要挑战在于大型竞争对手的竞争。据报道,脸书网正在从事名为Neighbourhoods的本地社交网络;TechCrunch的作者Ingrid Lunden将其称为“Nextdoor复制品”。

Ascensus IPO

Reuters去年10月报道,Ascensus有意在2021年年中IPO,目标估值在30亿美元左右。该公司与公共和私营企业合作,提供与管理储蓄账户等服务。据称其管理下的资产金额超过3270亿美元,处理1200多万美国人的存款。

AppLovin IPO

AppLovin向企业出售帮助其移动应用程序增长的技术,利用机器学习与预测算法将人与应用程序相匹配从而推动大规模应用。AppLovin还提供个性化体验。Reuters在10月报道,该公司可能寻求在今年上半年上市。此前该公司已选择了多家银行准备IPO事宜。

AppLovin在游戏市场占据很大份额,并曾表示要整合这个高度分散的市场。该公司从2012年成立至今已经实现盈利的事实可能受到市场的欢迎。有报道称其2020年实现15亿美元的营收。

该公司2018年估值为20亿美元,如果在实现盈利的同时年营收接近上述数字,那么有望在上市时取得高得多的估值。

ThoughtSpot IPO

为雇员提供内部搜索引擎、快速提取内部数据服务的公司ThoughtSpot的联合创始人兼执行总裁Ajeet Singh去年9月告诉《福布斯》杂志,可能在一年内上市。随着远程办公的流行,该公司的服务也为更多人熟知。媒体报道,2019年营收年增长率翻倍有余,超过1亿美元;2020年疫情期间或已加速。

该公司在2019年8月的估值为19.5亿美元,其首席执行官表示,希望能够复制谷歌、Salesforce等科技公司上市后的强劲增长。

Bumble IPO

2021年另一可能上市的公司是Bumble。该公司拥有同名在线约会软件,着重于女性在线约会体验。Bumble在1月份申请上市,声称将其所得资金用于偿还债务与回购早期投资者的股权。Bumble旗下还有一家名叫Badoo的公司。

截至9月,该公司月活用户超过4200万人,但只有240万人购买了付费订阅。如果上市,可能和拥有诸多领先的约会品牌,比如Tinder、OKCupid 和 Match.com的Match Group形成竞争,与已经在近几个月进入约会领域的脸书网等社交媒体展开愈演愈烈的竞争。

Oscar Health IPO

《福布斯》报道,致力于Obamacare的健康保险商Oscar Health在12月秘而不宣地申请了IPO。近年来,该公司将业务延伸到新的州和新的市场。据报道,疫情期间随着人们失去工作、失去保险,Oscar Health的客户激增。

Klarna IPO

瑞典消费借款公司Klarna的首席执行官Sebastian Siemiatkowski在去年8月告诉《金融时报》,正在排队等待2021年或2022年上市。该公司为包括宜家、耐克、H&M在内的消费者提供借款服务。

Sebastian Siemiatkowski表示,希望在公司证明自己的同时又有充足的成长空间时上市。据称2020年上半年该公司的资金量增长44%,营收增长三分之一至5.17亿美元左右。Klarna在2019年将业务拓展到美国时才实现盈利,而随着全球经济因为疫情而挣扎之际,人们将担心其信贷亏损。

ThredUp IPO

据报道ThredUp于去年10月悄无声息地提交的IPO申请但尚未启动。Reuters报道,该公司募资是为了拓展其个人与公司二手服装交易的在线平台。ThredUp自称是一家“网上寄售和旧货店”,优势在以低得多的价格提供大品牌和奢侈品。

该公司总裁Anthony Marino表示,疫情给其业务带来挑战,但转售市场是少数胜出的市场之一。ThredUp表示,2024年之前二手服装市场将达到640亿美元。相比之下,2019年该市场只有区区280亿美元。



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